Карол обявен за инвестиционен посредник на 2006

ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПОСРЕДНИЦИ ПОДПОМОГНАХА РЪСТА НА БОРСАТА

Финансовият бизнес от година на година разширява формите на присъствието си у нас. С много високо темпо на този пазар "се нанесоха" инвестиционните посредници и управляващите дружества. Тази година в. "БАНКЕРЪ" реши освен своите традиционни награди за банков мениджмънт да започне периодична класация и на този тип дружества, и да учреди годишна награда за водещите между тях.

Развитието на капиталовия пазар през последните няколко години показа, че той е все по-атрактивна форма за вложенията както на дребните инвеститори, така и на големите институционални инвеститори. Капитализацията на "БФБ-София" (б. ред. - цената на всички ценни книжа, които се търгуват на борсата) през май тази година надмина 10 млрд. лева. Само четири месеца по-късно, в края на септември, този показател достигна 11.211 млрд. лв., или 24.05% от прогнозирания брутен вътрешен продукт (БВП) на страната. Към 23 ноември този показател покори историческия връх от 13.062 млрд. лева. За сравнение - пазарната капитализация на борсата през 2001 г. е възлизала на скромната сума от 1.11 млрд. лв., или 3.72% от БВП. Впечатляващото нарастване на тези стойности нямаше да бъде постигнато без помощта на инвестиционните посредници и управляващите дружества, които имат съществен принос за развитието на борсата у нас. В подбора на критериите, по които дружествата бяха оценени, взеха участие (б.ред. -множество експерти, както и представители на редакцията на в. "БАНКЕРЪ".

Струва се да се отбележат няколко статистически данни:

Комисията за финансов надзор (КФН) е лицензирала към 30 септември 2006 г. 86 инвестиционни посредници. От тях 29 са финансови институции, които поради банковия си лиценз могат да извършват и тази дейност. Небанковите посредници пък са разделени на две групи - в зависимост от капитала си, който определя и обема услуги, които те могат да предлагат. В края на септември КФН е прелицензирала 53 посредници. От тях 24 дружества са доказали акционерен капитал от над 1.5 млн. лв. и те са получили пълен лиценз. Останалите 29 имат капитал не по-малък от 250 хил. лв., поради което притежават частичен лиценз.

Управляващите дружества в България пък са 21. Към края на септември 2006 г. те са акумулирали активи за над 209 млн. лв., което е сериозен ръст за последните три години. В края на 2003 г. привлеченият от тях капитал е бил само 18 млн. лева. Това именно е и една от причините в. "БАНКЕРЪ" да отдаде заслуженото внимание на тези компании и да отличи техния принос към развитието на капиталовия пазар.

"Инвестиционен посредник на 2006 г."

след оспорвана борба в класирането по отделни критерии стана "Карол" АД, който събра общо 27 точки от различните показатели. Много по-оспорвано е подреждането от второ до четвърто място, където разликата между отделните инвестиционни посредници е в рамките на три точки.

Втори в комплексната класация е "Елана Трейдинг" АД с 24 точки, трети е "ПФБК" ООД с 23, а четвърти е "БенчМарк Финанс" АД с 21 точки.

Най-интересният факт, който бе констатиран при подготовката на класацията, е, че този тип дейност като че ли не е сред основните за банките. До комплексната класация достигат само две финансови институции - "Райфайзен България" и Пощенска банка, и те са чак на девето и десето място, съответно с 12 и 10 точки. Появата им в тази класация е показател, че двете са

най-активните банки на капиталовия пазар по критериите на тази подредба.

Трябва да се отбележи, че въпреки позицията си в долния край на общата класация "Райфайзен България" е най-сериозният играч в мениджирането на нови емисии. В подреждането по първия критерий финансовата институция оглавява таблицата, като е мениджирала 16 различни емисии на стойност 235.227 млн. евро. На второ място по този критерий се нарежда посредникът "Първа финансово-брокерска къща", която е подпомогнала нарастването на ликвидността на пазара с 11 увеличения на акционерния капитал и една поета емисия от облигации. На следващите две места се нареждат "Ти Би Ай Инвест" с 11 емисии и "Елана Трейдинг" със седем емисии.

Тъй като класацията включва данни само до октомври, в сегашното й първо издание не е взето под внимание например първичното публично предлагане на "МонБат", което беше мениджирано от "Елана Трейдинг".

Това че даден посредник е на първо място по един от показателите, съвсем не означава, че попада в челото и на останалите таблици. Такъв е примерът с "Райфайзен България" по отношение на

критериите оборот и брой сделки

на "БФБ-София". По първия лидер е "Булброкърс", през чиито брокери за една година са минали борсови операции за над 950 млн. лева. Второто място заема "Стопанска и инвестиционна банка" с близо 694 млн. лева. "Райфайзен България" обаче се нарежда на девето място с оборот на "БФБ-София" от 182 млн. лева. Друга банка - ИНВЕСТБАНК, също изпреварва "Райфайзен" с изтъргувани ценни книжа за 207 млн. лева. Най-голям брой сделки пък е извършило "Карол". Неговите брокери са изпълнили 59 298 нареждания от клиенти за покупко-продажба на акции. На второ място по този показател (както и в крайното класиране) е "Елана Трейдинг" с 25 441 сделки.

Разширяването на електронната търговия

(третият показател) също влияе чувствително върху развитието на капиталовия пазар у нас. Около 60% от търговията на "БФБ-София" се извършва през електронната система COBOS, която към края на октомври има 2098 клиенти. Това означава прираст от 578 души в сравнение с началото на тази година. Именно тази динамика оказа влияние при избора на критерия "брой клиенти на дружествата, които ползват COBOS", за формиране на крайното класиране.

В два от трите подкритерия, свързани със за системата COBOS, брой сделки и брой клиенти, едноличен лидер е "Карол", който има съответно 48 974 сделки и 665 клиенти. И по двата показателя го следват "Елана Трейдинг" и "Бенчмарк". По отношение на третия подкритерий - оборота през COBOS, най-активни са били клиентите на "Стандарт Инвестмънт", които са изтъргували книжа за над 132 млн. лева. След тях се нареждат "Карол" със 74 млн. лв., "Бенчмарк Финанс" с близо 64.5 млн. лв. и "Елана Трейдинг" с 47.7 млн. лева. И тук отново на последните две места са банки.

По сборния показател за търговия през електронната система на първо място е "Карол", следван от "Бенчмарк Файнанс" и "Елана Трейдинг".

С увеличаването на броя на емисиите акции, търгувани на "БФБ-София", както и с предстоящото членство на България в Европейския съюз, през следващата година може да се очаква, че конкуренцията между отделните посредници ще стане още по-сериозна. Въпреки че засега инвестиционните поделения на банките не попадат на челните места в класацията, може да се очаква, че занапред те ще обръщат много по-голямо внимание на тази своя дейност.

Интересно ще бъде развитието на пазара и предвид възможността чуждестранни инвестиционни банки, които де факто са инвестиционни посредници, да започнат работа в България след присъединяването ни към ЕС. Това от своя страна също ще увеличи конкуренцията, а може да доведе и до консолидация на инвестиционни посредници в България.

Струва си да бъде поставен и един много важен въпрос към българските законодатели: кога ще възникне правната рамка за инвестиционна банка и инвестиционен банкер? Защото сегашната "фигура" на инвестиционния посредник у нас е нещо като "ни рак - ни риба" на фона на утвърдената практика в развитите икономики.

Назад към новините