Започва инвазия в сектора на инвестиционни дружества от отворен тип

Много популярните на Запад взаимни фондове (Mutual funds) през 2004 г. ще намерят почва и у нас чрез няколко свои аналози - инвестиционни дружества (ИД) от отворен тип. Всяко от новите дружества е насочило продуктите си към различен тип инвеститори. Общ обаче е принципът, че купувайки от акциите на съответния фонд, всеки от инвеститорите става акционер в разнообразен портфейл от ценни книжа и притежава дял от дружеството, пропорционален на внесената от него сума. Досега у нас това се прилагаше като практика от няколко водещи инвестиционни посредника, които предлагаха на своите клиенти доверително управление на парите, влагайки ги в различни финансови инструменти.

Вече действащите в България инвестиционни дружества от отворен тип са ветеранът ИД “Златен лев” (от 1999 г.), ИД “Елана еврофонд” (от края на 2002 г.) и  ИД “Ти Би Ай евробонд” (от края на 2003 г.). Предстои стартът на “Адванс инвест” с управляващо дружество "Карол капитал мениджмънт", “Капман капитал” с управляващо дружество “Капман асет мениджмънт” и на фонда на ОББ с управляващо дружество “ОББ асет мениджмънт”. Проекти за нови фондове имат и в “Елана” АД.
Плановете на ОББ са за три фонда, но засега е решено да стартира пробно с балансирания фонд, в портфейла на който ще има по равно акции и дългови книжа. Началният капитал ще е минимално изискуемият 0.5 млн. лева. В портфейла на фонда на ИП “Капман” съотношението на  акциите към книжата с фиксирана доходност ще е преобладаващо в полза на вторите (ок. 80%). Преобладаващо в дългови книжа са активите и на фонда “Ти Би Ай евробонд”. 
Най-решителен поглед към местния пазар предлагат от "Адванс Инвест" – в него акциите ще преобладават значително  и съответно предполагаемата доходност и рискът са по-високи. Управляваното от "Карол Капитал Мениджмънт”  инвестиционно дружество е най-близо до старта. На 22.12.2003 г. ИД "Адванс инвест" АД получи от КФН разрешение за извършване на дейност като инвестиционно дружество от отворен тип. Дружеството е учредено с капитал от 2.050 млн. лв., разпределен в 2.050 млн. акции с номинал от 1 лв. След като КФН одобри проспекта за публично предлагане на дружеството, то ще започне постоянно да издава и изкупува обратно свои акции на гишета в цялата страна, а акциите му ще се търгуват и на БФБ - София.  Мениджирането на този портфейл ще се извършва от управляващо дружество "Карол капитал мениджмънт" ЕАД, като фокусът е инвестиране в ликвидни акции на българския и на източноевропейските капиталови пазари с висок потенциал за растеж. Основната цел на фонда е да осигури на своите акционери нарастване на стойността на инвестициите им чрез реализиране на капиталова печалба при активно управление. Инвестиционният хоризонт на “Адванс инвест” е дългосрочен, прогнозната доходност е значително над тази от дълговите инструменти, а важно предимство е, че потенциалната печалба е необлагаема с данъци. Очакванията на мениджърите са, че до края на 2004 г. нетната стойност на активите ще достигне 10 млн. лв. Към управлението на фонда са привлечени двама от най-доказаните професионалисти - Николай Мартинов, който ръководи дейността на ИП “Карол” на българския пазар, и Александър Николов, ръководител на дейността на външните пазари на същия посредник. Донякъде поради популярността на тези двама неоспорими експерти се очаква фондът да стане търсен както сред институционалните инвеститори, така и сред масовия български спестовник. Паричните средства и ценните книжа в портфейла на инвестиционното дружество се съхраняват в Българска пощенска банка - банката депозитар, която контролира важни дейности като изчисляването на нетната стойност на активите и извършва всички плащания за сметка на фонда. 
Първото у нас инвестиционно дружество от отворен тип “Златен лев” също е насочено предимно към инвестиции в акции. То унаследи заедно със “Златен лев холдинг” активите на бившия едноименен приватизационен фонд в съотношение 80 към 20 на сто в полза на инвестиционното дружество. Портфейлът на ИД “Златен лев” стартира само с акции и ДЦК. Сега в него, въпреки че продължават да преобладават акциите, има еврооблигации, ипотечни и корпоративни облигации. Стойността на активите в портфейла към 31 декември миналата година е 5.5 млн. лева общо. От тях четвърт милион лева са корпоративни облигации на ОББ. Около 900 хиляди лева е стойността на ипотечните облигации, издадени от БАКБ, Пощенска банка и ТБ “Алианц – България”. За около 600 хиляди лева е делът и на държавните еврооблигации. Или общо дълговите инструменти в портфейла към края на м. г. са за около 1.75 млн. лева спрямо 3.2 млн. акции. Останалото са парични средства. През 2002 г. дружеството нетно повече изкупуваше обратно свои акции, отколкото продаваше, и това доведе до намаляване на паричния ресурс. През миналата година поради нарастването на цените на повечето акции тенденцията се обърна и в някои от месеците дори имаше повече продажби. Например през декември съотношението на издадените спрямо обратно изкупените акции е било 20 към 12 хиляди акции на средна цена 3.48 лева. Разходите по управлението за декември 2003 г. на ИД “Златен лев” са 21 хил. лева, което прави 0.34% от активите.

Назад към новините