Силно представяне на Адванс Инвест за първото тримесечие

Инвестиционно дружество АДВАНС ИНВЕСТ, под управлението на Карол Капитал Мениджмънт се представи силно през първото тримесечие на 2007. Реализирана доходност от 13.3% (изменение на нетната стойност на активите на една акция от 2.4005 лв. до 2.7188 лв. от началото до края периода) е близо 3 пъти по-висока от скромния ръст на индекса SOFIX (+ 4.42%). Категорично бе победен и избрания за фонда бенчмарк – SOFIBET (+5.21%) за периода.

Трябва да се отбележи и факта, че високата доходност на фонда бе реализирана при поемане на наполовина по-нисък риск от експозиция в SOFIBET (стандартно отклонение от около 8% за фонда при над 17% за бенчмарка). Статистическите показатели по-долу демонстрират отличното представяне на АДВАНС ИНВЕСТ по отношение на риск и възвръщаемост, като например "алфа" от +28.9% и "коефициент на Шарп" от над 3.3.

Тези резултати бяха постигнати чрез реализиране на обявената в началото на годината стратегия за ребалансиране на инвестиционния портфейл (редуциране на българските блу чипове, увеличаване теглото на дефанзивни позиции като АДСИЦ, и насочване на средства към румънски акции с малка капитализация) на база правилно прогнозираната корекция на пазара през март.

От началото на 2007 г. АДВАНС ИНВЕСТ постепенно увеличава присъствието си на румънския пазар, където към края на тримесечието са инвестирани вече над 18% от активите (в сравнение с 11.7% към края на 2006г.). България заема под 52% от инвестициите на фонда (при над 61% преди 3 месеца). Теглото на облигациите продължава да спада и вече е под 5%. Делът на паричните средства по депозити и в брой се запазва на около 20% от активите в очакване на атрактивни сделки през следващото 3-месечие.

Секторното разпределение към края на периода отрежда най-голямо тегло на АДСИЦ в недвижими имоти (около 13% от активите), холдингови дружества (близо 9% тегло след продажбата на голяма част от позицията в Химимпорт преди спада), застраховане (4.3% тегло след намаляване на експозицията в ДЗИ), химия (ръст до 8% тегло вследствие на поскъпването на Оргахим) и др.

Като най-доходоносни портфейлни позиции в България за 3-месечието могат да бъдат посочени акциите на Оргахим (ORGH), БАКБ (BACB), Албена (ALB), Евроинс (EURINS), САФ Магелан (SAF), Одесос (ODES), БТК (BTC) и Доверие Холдинг (DOVUHL), а за Румъния – Транселектрика (TEL), Импакт (IMP), Артром (ART), Банка BRD (BRD), Поликолор (PCL) и др. По този начин положителната доходност бе равномерно разпределена между десетки позиции чрез т.нар. процес на диверсификация, което редуцира индивидуалния риск, характерен за всяка една отделна позиция и намали колебанията в цената на фонда.

Към 31 март нетната стойност на активите на АДВАНС ИНВЕСТ e приблизително 40.4 млн. лв. (+20% от началото на годината), което отново нарежда фонда на първо място по този показател сред българските колективни инвестиционни схеми.

Пълният текст на инвестиционния коментар в PDF изтеглете от тук.

Назад към новините